水曜の数字を先に置く。11月11日の米国株はS&P500が7,619.38（1.3%高）、ナスダック総合25,466.19（1.6%高）、ダウ平均52,486.49（0.5%高）。火曜に0.4%下げたS&P500は、その下げを1日で取り返してさらに上に行った。ナスダックは史上最高値まであと2.6%ほどまで戻している。数字はCNBCとヤフー・ファイナンスの11月11日付終値による。
昨日の朝コラムで書いたコアウィーブの決算が、そのまま相場の火種になった
昨日の朝コラムでは、引け後に出たコアウィーブの決算を取り上げた。第3四半期の売上は36.6億ドルで前年の2.7倍、受注残は1,325億ドルまで積み上がり、2026年の売上見通しも130億〜133億ドルに引き上げた。時間外では3%ほどの上げだった。市場はこの数字を「AIの需要はまだ強い」の証拠として受け取り、水曜は半導体株全体に火がついた。数字は同社の11月10日付決算発表とインベストペディアの11月11日付市場まとめによる。
主役はコアウィーブそのもので、24.7%高の60.77ドル。ナスダック100の上昇率トップだ。周りも派手に上がった。マイクロンは約12%高。9月期の粗利率は86.8%だった。SKハイニックスは約10%高、サンディスクは約16%高、マーベルは約10%高、ネビウスは約16%高。半導体株はほぼ全面高だった。数字はヤフー・ファイナンスとジ・インフェレンスの11月11日付相場データによる。
ここで1つ、冷水をかけておく。コアウィーブの決算は、売上だけ見れば文句なしだ。だが純損失は7.09億ドルまで膨らみ、支払利息は8.46億ドルと前の年の3倍近い。借入とリースの負債は660億ドルまで膨らんでいる。工事を請け負う側の商売は、受注が積み上がるほど借金も積み上がる。店を出すために借金をして、客が並んでいるのに、家賃と利息を払ったあと手元に何も残らない。そんな店の株が25%上がる日もある。需要があることと、工事費が回収できることは、やっぱり別の話だ。数字は同社の11月10日付決算発表とジ・インフェレンスの11月11日付記事による。
エヌビディアは3%戻した。ただし2日で10%下げたあとの話だ
エヌビディアは2.9%高の173.73ドル。月曜と火曜で10%下げたあと、3営業日ぶりの反発だ。11月に入ってからはまだ14%ほど下げたままだ。ベアードはこの日、投資判断を中立に引き下げた。モルガン・スタンレーも推奨銘柄のリストから外した。決算は11月17日（火）の引け後だ。数字はヤフー・ファイナンスとインベストペディア、NDTVプロフィットの11月11日付記事による。
火曜のCPIとウォラー理事の話は消えていない。市場は12月の0.25%利上げを9割ほど織り込んでいる。ただ水曜は退役軍人の日で債券市場は休みで、金利の答え合わせはできなかった。米10年債利回りは5%近辺でほぼ動かず、ドル指数は102.92まで上がり、ドル円は159円台後半だ。原油はWTIが86.53ドル、ブレントが92.76ドルで、イランが濃縮ウランを国外に出さないと表明したことで反発した。数字はキャップノーツの11月11日付市場まとめとストックタイタンの11月11日付記事による。
昨日の朝コラムの原油の数字も直した。場中の値で書いていたのを、終値のWTI 86.04ドル・ブレント91.49ドルに修正した。旧記事の冒頭に訂正を入れてある。
私の配当と積立への見方
水曜の上げで、私の配当と積立は何も変わっていない。半導体株が1日で10%上がっても、私の配当の額は1ドルも増えない。コアウィーブの25%高も、私の持ち株じゃない。配当は1日で変わるものじゃない。
ただし、見る目は1つある。ドル円が159円台後半まで来た。ドルでもらう配当を円に直すと、少し厚くなる。金利が高いままならドルは強いままで、円換算の配当はしばらく追い風だ。逆に、成長株の重さは続く。私の持ち株は配当が主役だから、金利の話は「株価が下がるか」より「円換算の配当がどうなるか」で見る。半導体の上げに乗るかどうかは、私の仕事じゃない。配当の額と、積立のペースだけ見る。
私の予想
今夜はシスコとアプライド・マテリアルズの決算だ。昨日の朝コラムで「今夜確認する数字は木曜のシスコの受注」と書いた通り、見るのはシスコのAI向け受注の言い方1つだ。AIの工事が本当に受注になっているのか、それとも見通しだけが膨らんでいるのか。コアウィーブの受注残が膨らむのと、シスコの受注が増えるのは、同じ工事の両側の話だ。金曜にはPPIが出る。CPIの裏取りで、卸売りの物価が同じように熱いかどうかが問われる。
今夜、私が確認する数字は1つに絞る。シスコのAI向け受注の言い方だ。ほかの材料は明日の朝にまとめて確認する。
出典はCNBCとヤフー・ファイナンスの11月11日付相場データ、インベストペディアとキャップノーツの11月11日付市場まとめ、コアウィーブの11月10日付決算発表、ジ・インフェレンスの11月11日付記事、ストックタイタンの11月11日付記事。
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