木曜の数字を先に置く。11月12日の米国株はS&P500が7,592.40（26.98ポイント安、0.4%安）、ナスダック総合25,366.09（100.10ポイント安、0.4%安）、ダウ平均52,297.09（189.40ポイント安、0.4%安）。中小型のラッセル2000は2,799.06と1.7%安で、こっちの方が下げはきつい。恐怖指数VIXは18.70まで上がった。数字はAP通信とザ・トレード・シグナルの11月12日付終値による。
エヌビディアは寄り付き14%安、終値は4.3%安で着地した
この日の主役は、指数じゃなくて1銘柄だった。エヌビディアのジェンセン・フアンCEOが辞任した。創業から33年、AIブームの顔だった男が、取締役会の調査の末に即日で退いた。CFOのコレット・クレス氏が暫定CEOになる。
寄り付きは13%安の151.00ドル。場中は148.80ドルまで掘って、年初来安値を付けた。先月付けた最高値からは、水曜までで27%下げていた。バーンスタインは目標株価を400ドルから200ドルへ半分にし、シティも285ドルから225ドルへ下げた。
それでも終値は4.3%安の166.15ドルまで戻した。寄り付きの恐怖が、半分ほど消えた格好だ。数字はAP通信とコインデスクの11月12日付記事による。
面白いのは、エヌビディアが沈んだのに、AIの周りが全部沈んだわけじゃない点だ。ブロードコムは5.5%高、AMDは5.9%高。ライバル2社の上げが、エヌビディアの下げをほぼ相殺した。コアウィーブは6.9%安、マイクロンは1.6%安。市場は「AIの工事そのものが止まる」とは読まず、「工事の分け前がエヌビディア以外にも回る」と読んだように見える。主役が倒れても、舞台が終わるとは限らない。舞台の方が大きい。
原油が跳ねて、10年債は5.1%へ
もう1つの火種は原油だ。トランプ大統領がイランとの合意に「もう興味はない」と言い、ブレントは3.3%高の95.82ドル。WTIも3.0%高の88.94ドル。2月末に始まった米国とイスラエルのイランとの戦争以来、ブレントは70ドルから120ドルの間で大きく振れている。数字はAP通信とザ・トレード・シグナルの11月12日付終値による。
原油が上がると、インフレの心配がぶり返す。米10年債利回りは5.10%まで上がった。火曜の4.98%から10.5bpの上昇で、場中は5.12%まで行った。水曜は退役軍人の日で債券市場が休みだったから、2日分の答え合わせが木曜にまとめて出た格好だ。
背景には、火曜に出た10月のCPIがある。総合は前月比0.4%増、コアは0.3%増で3か月連続。どちらも予想を0.1ポイント上回った。前年比は公表なし。12月8〜9日のFOMCで利上げが来るかどうか、市場の目はそこに集まっている。昨夜のFOMCの記事で書いた通り、0.5%利上げの話まで出ている。数字は米労働省統計局の11月10日付発表による。
金利が高いと、借りる側はみんな苦しくなる。10月の中古住宅販売は、16年以上で最も遅いペースだった。住宅が冷えても、経済全体がひっくり返るほどじゃない。先週の新規失業保険の申請は少し増えたが、歴史的に見ればまだ低い水準だ。数字はAP通信の11月12日付記事による。
昨日の宿題、シスコの答えが出た。AIの受注は本物だった
昨日の朝コラムで「今夜確認する数字は1つ、シスコのAI向け受注の言い方だ」と書いた。その答えが出た。
シスコの第1四半期決算は、調整後EPSが1.40ドルで予想の1.33ドルを上回り、売上は185億ドルで予想の181億ドルを上回った。前年比24%増だ。AIインフラの売上見通しは、2027年度に90億ドルへ引き上げた。前の年の2倍以上だ。株価は時間外で5%上がった。数字はバロンズとCNBCの11月12日付記事による。
コアウィーブの受注残が膨らむ話と、シスコの受注が増える話は、同じ工事の両側だ。作る側と、つなぐ側。両方が「受注は積み上がっている」と言った。工事費を払ったあと手元に残るかは、まだこれからの話だ。でも、工事そのものが止まったわけじゃない。ここは押さえておく。
私の配当と積立への見方
木曜の下げで、私の配当と積立は何も変わっていない。エヌビディアは私の配当の主役じゃない。配当は1日で変わるものじゃない。
見る目は3つある。1つ目、AIの工事は続いているか。シスコの答えはイエスだ。2つ目、金利は5.1%で、成長株の重さは続く。私の持ち株は配当が主役だから、金利の話は「株価が下がるか」より「円換算の配当がどうなるか」で見る。3つ目、ドル円は159.70円。160円目前だ。ドルでもらう配当を円に直すと、少し厚くなる。金利が高いままならドルは強いままで、円換算の配当はしばらく追い風だ。
売る理由も、買う理由も、今日はない。配当の額と、積立のペースだけ見る。
私の予想
今夜はPPIが出る。CPIの裏取りだ。卸売りの物価も同じように熱ければ、10年債はもう一段上がる。12月の利上げ幅の話が、また前に出てくる。
本当の山場は来週の火曜、11月17日のエヌビディア決算だ。CEOが代わった会社の数字を、市場がどう読むか。工事の受注と、利益率の2つを見る。
今夜、私が確認する数字は1つに絞る。PPIの前月比だ。ほかの材料は明日の朝にまとめて確認する。
出典はAP通信とザ・トレード・シグナルの11月12日付相場データ、コインデスクとバロンズ・CNBCの11月12日付記事、米労働省統計局の11月10日付発表、Finnhubの11月12日付ドル円データ。
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